Determinants of Financial Distress and Its Implications on Corporate Value Case Study on Property and Real Estate Sub-Sector Stocks on the Indonesia Stock Exchange Pandemic Era
DOI:
https://doi.org/10.38035/gijea.v1i2.72Keywords:
Return on Assets, Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Size, Financial Distress, Company ValueAbstract
The purpose of this study is to determine and analyze the effect of profitability (ROA), liquidity (CR), financial leverage (DER), and SIZE on company value with financial distress as an intervening variable in property and real estate sub-sector companies in the pandemic era. The test conducted in this study is path analysis, with a sample number of companies of 51 and 3 years of research. This study's results show a significant influence between ROA, CR, DER, and SIZE on financial distress. And there is a significant direct influence between ROA, CR, and SIZE on company value. However, DER has a direct but insignificant effect on the company's value. Financial distress can mediate the relationship between Return on Assets, Current Ratio, and company size to company value but does not mediate the relationship of Debt to Equity Ratio to company value.
References
Asfali, I. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Pertumbuhann Penjualan terhadap Financial Distress Perusahaan Kimia. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 20(2), 56–66.
Basuki, A. T., & Yuliadi, I. (2014). Modul Praktikum SPSS dan Eviews. In Danisa Media (Vol. 1).
Brealey, R. A., Marcus, A. J., & Myers, S. C. (2007). Fundamentals of corporate finance. Penerbit Erlangga.
Brigham, E. F., Houston, J. F., Novietha, I. S., Kusumastuti, F., & Masykur, M. (2018). No Title. SALEMBA EMPAT.
Ch Pandegirot, S. G., & Van Rate, P. (2019). Analisis Pengaruh Current Ratio, Institutional Ownership, Debt To Asset Ratio Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia 2013-2017 Impact Analysis of Current Ratio, Institutional Ownership, Debt To. Anlisis Pengaruh Curr..… 3339 Jurnal EMBA, 7(8), 3339–3348.
Fadlillah, M. R. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal AKSI (Akuntansi Dan Sistem Informasi), 4(1), 19–28. https://doi.org/10.32486/aksi.v4i1.296
Ginting, M. (2017). Pengaruh current ratio dan debt to equity ratio (DER) terhadap financial distress. Jurnal Manajemen, 3(2), 37–44.
Gobenvy, O. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang, 2(1), 1–16.
Hanifah, O. E., & Purwanto, A. (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial Indicators terhadap Kondisi Financial Distress ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa. Diponegoro Journal of Accounting, 2, 1–15.
Harmono. (2018). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis. Bumi Aksara.
Hasania, Z., Murni, S., Mandagie, Y., Manajemen, J., Ekonomi, F., & Bisnis, D. (2016). Pengaruh Current Ratio, Ukuran Perusahaan Struktur Modal, Dan Roe Terhadap Nilai Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(03), 133–144.
Hendra, Afrizal, & Arum, E. D. P. (2018). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Financial Distress, Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Unja, 3. https://doi.org/https://doi.org/10.22437/jaku.v3i4.5590
Husnan, S. dan E. P. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ketujuh. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). THEORY OF THE FIRM?: MANAGERIAL BEHAVIOR, AGENCY COSTS AND OWNERSHIP STRUCTURE. Journal of Financial Economics, 305–360.
Kholis, N., Sumarwati, E. D., & Mutmainah, H. (2018). Factors That Influence Value of the Company Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 16(1), 19–25.
Lukman Chalid, Ummu Kalsum, M. F. A. P. (2022). Efek Profitabilitas, Financial Leverage dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Financial Distress dan Earning Management sebagai Variabel Intervening. Manajemen & Bisnis\, 5(STIE AMKOP Makassar), 282–295. https://doi.org/10.37531/sejaman.v5i1.1623
Misran, M., & Chabachib, M. (2017). Analisis Pengaruh DER CR dan TATO terhadap PBV dengan ROA sebagai Variabel Intervening ( Studi pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar pada BEI Tahun 2011 – 2014 ). Journal of Management, 6(1), 1–13.
Munawir. (2007). Analisa Laporan Keuangan Edisi Empat. Liberty Yogyakarta.
Nuradawiyah, A., & Susilawati, S. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Indeks LQ45 ). Jurnal Akuntansi, 9(2), 218–232.
Oktaviani, M., Rosmaniar, A., & Hadi, S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan (Size) Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. BALANCE: Economic, Business, Management and Accounting Journal, 16(1). https://doi.org/10.30651/blc.v16i1.2457
Setyowati, W., & Sari Nanda, N. R. (2019). Pengaruh Likuiditas, Operating Capacity, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2016-2017). Jurnal Magisma, 4(2), 618–624.
Silanno, Glousa Lera & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07), 85–109. https://www.jurnalintelektiva.com/index.php/jurnal/article/view/482
Stiyarini, & Santoso, B. H. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Jasa Telekomunikasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(2), 1–21.
Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Prooerti. E-Jurnal Manajemen Unud, 6, 1248–1277.
Basuki, A. T., & Yuliadi, I. (2014). Modul Praktikum SPSS dan Eviews. In Danisa Media (Vol. 1).
Brealey, R. A., Marcus, A. J., & Myers, S. C. (2007). Fundamentals of corporate finance. Penerbit Erlangga.
Brigham, E. F., Houston, J. F., Novietha, I. S., Kusumastuti, F., & Masykur, M. (2018). No Title. SALEMBA EMPAT.
Ch Pandegirot, S. G., & Van Rate, P. (2019). Analisis Pengaruh Current Ratio, Institutional Ownership, Debt To Asset Ratio Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia 2013-2017 Impact Analysis of Current Ratio, Institutional Ownership, Debt To. Anlisis Pengaruh Curr..… 3339 Jurnal EMBA, 7(8), 3339–3348.
Fadlillah, M. R. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal AKSI (Akuntansi Dan Sistem Informasi), 4(1), 19–28. https://doi.org/10.32486/aksi.v4i1.296
Ginting, M. (2017). Pengaruh current ratio dan debt to equity ratio (DER) terhadap financial distress. Jurnal Manajemen, 3(2), 37–44.
Gobenvy, O. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang, 2(1), 1–16.
Hanifah, O. E., & Purwanto, A. (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial Indicators terhadap Kondisi Financial Distress ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa. Diponegoro Journal of Accounting, 2, 1–15.
Harmono. (2018). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis. Bumi Aksara.
Hasania, Z., Murni, S., Mandagie, Y., Manajemen, J., Ekonomi, F., & Bisnis, D. (2016). Pengaruh Current Ratio, Ukuran Perusahaan Struktur Modal, Dan Roe Terhadap Nilai Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(03), 133–144.
Hendra, Afrizal, & Arum, E. D. P. (2018). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Financial Distress, Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Unja, 3. https://doi.org/https://doi.org/10.22437/jaku.v3i4.5590
Husnan, S. dan E. P. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ketujuh. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). THEORY OF THE FIRM?: MANAGERIAL BEHAVIOR, AGENCY COSTS AND OWNERSHIP STRUCTURE. Journal of Financial Economics, 305–360.
Kholis, N., Sumarwati, E. D., & Mutmainah, H. (2018). Factors That Influence Value of the Company Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 16(1), 19–25.
Lukman Chalid, Ummu Kalsum, M. F. A. P. (2022). Efek Profitabilitas, Financial Leverage dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Financial Distress dan Earning Management sebagai Variabel Intervening. Manajemen & Bisnis\, 5(STIE AMKOP Makassar), 282–295. https://doi.org/10.37531/sejaman.v5i1.1623
Misran, M., & Chabachib, M. (2017). Analisis Pengaruh DER CR dan TATO terhadap PBV dengan ROA sebagai Variabel Intervening ( Studi pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar pada BEI Tahun 2011 – 2014 ). Journal of Management, 6(1), 1–13.
Munawir. (2007). Analisa Laporan Keuangan Edisi Empat. Liberty Yogyakarta.
Nuradawiyah, A., & Susilawati, S. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Indeks LQ45 ). Jurnal Akuntansi, 9(2), 218–232.
Oktaviani, M., Rosmaniar, A., & Hadi, S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan (Size) Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. BALANCE: Economic, Business, Management and Accounting Journal, 16(1). https://doi.org/10.30651/blc.v16i1.2457
Setyowati, W., & Sari Nanda, N. R. (2019). Pengaruh Likuiditas, Operating Capacity, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2016-2017). Jurnal Magisma, 4(2), 618–624.
Silanno, Glousa Lera & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07), 85–109. https://www.jurnalintelektiva.com/index.php/jurnal/article/view/482
Stiyarini, & Santoso, B. H. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Jasa Telekomunikasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(2), 1–21.
Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Prooerti. E-Jurnal Manajemen Unud, 6, 1248–1277.
Downloads
Published
2023-08-30
How to Cite
Hadiati Putri Kinasih, D. ., Hakim, L. ., & Riyanti, R. (2023). Determinants of Financial Distress and Its Implications on Corporate Value Case Study on Property and Real Estate Sub-Sector Stocks on the Indonesia Stock Exchange Pandemic Era. Greenation International Journal of Economics and Accounting, 1(2), 146–159. https://doi.org/10.38035/gijea.v1i2.72
Issue
Section
Articles
License
Copyright :
Authors who publish their manuscripts in this journal agree to the following conditions:
- Copyright in each article belongs to the author.
- The author acknowledges that the GIJEA has the right to be the first to publish under a Creative Commons Attribution 4.0 International license (Attribution 4.0 International CC BY 4.0).
- Authors can submit articles separately, arrange the non-exclusive distribution of manuscripts that have been published in this journal to other versions (for example, sent to the author's institutional repository, publication in a book, etc.), by acknowledging that the manuscript has been published for the first time at GIJEA.
